Pengecutan dan upah pekerjaan perlahan, analisis trend jangka pendek tempat emas, perak, minyak mentah dan pertukaran asing pada 4 September

Kajian pasaran global

1. Keadaan pasaran Eropah dan Amerika

Tiga niaga hadapan indeks saham utama A.S. meningkat dan jatuh bercampur, Dow Futures turun 0.04%, S & P 500 niaga hadapan naik 0.17%, dan niaga hadapan Nasdaq naik 0.18%. Indeks DAX Jerman naik 0.81%, indeks UK FTSE 100 naik 0.17%, indeks Perancis CAC40 naik 0.00%, dan indeks Stoke 50 Eropah naik 0.39%.

2. Tafsiran Berita Pasaran

Upah perlahan, dan inflasi UK tetap melekit

⑴ Satu tinjauan yang dikeluarkan oleh Bank of England pada hari Khamis menunjukkan bahawa jumlah pekerjaan korporat British jatuh terbesar dalam hampir empat tahun, dan pertumbuhan upah dijangka melambatkan. Dalam tiga bulan yang berakhir pada bulan Ogos, tahap pekerjaan perusahaan jatuh sebanyak 0.5% tahun ke tahun, kejatuhan terbesar sejak suku ketiga tahun 2021. ⑵ Responden menjangkakan kenaikan gaji purata 3.6% pada tahun depan, turun dari 4.6% dalam 12 bulan yang lalu, tahun, dengan data bulanan menunjukkan bahawa jangkaan pada bulan Ogos turun dari 3.9% hingga 3.5%. Penganalisis institusi mengatakan bahawa kadar penurunan dalam pertumbuhan upah yang dirancang telah melambatkan, dan syarikat -syarikat berurusan dengan kos pekerjaan yang lebih tinggi dengan meletakkan pekerja daripada memotong upah. membolehkan institusi kewangan sementara untuk menukar pegangan bon perbendaharaan UK sementara mereka menjadi wang tunai. ⑵ ini bergerakIa bertujuan untuk meningkatkan rintangan risiko pasaran, kerana ia telah berada di bawah tekanan yang luar biasa apabila harga Perbendaharaan menjunam selepas bekas Perdana Menteri Britain "Bajet Mini" pada tahun 2022. ⑷ Bank of England mencadangkan pelan yang memerlukan pembubaran pusat yang lebih besar bagi urus niaga pembelian semula bon Perbendaharaan UK untuk mengurangkan risiko kegagalan urus niaga dan mengehadkan risiko yang dibawa oleh leverage yang tinggi dan penutupan kedudukan terpusat. ⑸ Pilihan lain adalah untuk menetapkan margin risiko minimum atau "diskaun" oleh pembubaran Bank of England yang tidak berpusat di Perbendaharaan. ⑹ Bank of England berharap dapat menerima maklum balas awal dari industri kewangan dan orang ramai pada 28 November, dan kemudiannya akan mempertimbangkan langkah -langkah seterusnya dengan pihak berkuasa British yang lain dan menjalankan konsultasi yang lebih terperinci.

Goldman Sachs menghairankan meramalkan bahawa harga emas akan melepasi tanda $ 4,000

⑴goldman Sachs Group berkata jika pelabur swasta meningkatkan peruntukan mereka ke emas, harga emas mudah melebihi $ 4,000 pada pertengahan tahun 2026. Harga emas Spot telah mencecah paras tertinggi sepanjang $ 3578.50 per auns pada hari Rabu. ⑵ Goldman Sachs menjangkakan bahawa menentang latar belakang pembelian emas yang berterusan oleh bank pusat, harga emas akan mencapai US $ 3,700 menjelang akhir tahun 2025 dan AS $ 4,000 pada pertengahan 2010. ⑶ Institusi menunjukkan bahawa jika pelabur swasta menjadikan lebih banyak aset dari dolar AS ke emas, harga emas mungkin meningkat kepada AS $ 4,500 per auns. Di samping itu, jika 1% dana swasta dipindahkan dari pasaran bon AS ke emas, harga emas boleh mendekati $ 5,000 per auns. ⑷ Agensi percaya bahawa kemerdekaan Fed dicabar, yang mungkin mencetuskan inflasi yang lebih tinggi, hasil bon jangka panjang yang lebih tinggi, pasaran saham yang lebih lemah dan penurunan dalam status mata wang rizab dolar. Emas, sebagai kedai nilai yang tidak bergantung kepada kepercayaan institusi, akan mendapat manfaat daripadanya.

Pegawai Hawkish Rasmi Bank Pusat Eropah yang bertentangan dengan jangkaan pasaran

⑴ pegawai bank pusat Eropah Schnabel baru -baru ini membuat ucapan Hawkish, dengan mengatakan bahawa bank -bank pusat di seluruh dunia boleh memulakan kenaikan kadar faedah lebih awal daripada yang diharapkan. ⑵ Kenyataannya telah mendapat perhatian, yang mengesahkan beberapa kebimbangan mengenai inflasi struktur, dan bank -bank pusat yang masih mempertimbangkan pemotongan kadar lebih lanjut mungkin mempunyai masa dan ruang yang terhad. Alasan Schnabel untuk kenaikan adalah bahawa dunia menjadi semakin berpecah -belah, rantaian bekalan global menurun, perbelanjaan fiskal semakin meningkat, dan penuaan penduduk. ⑷ Walau bagaimanapun, walaupun peringatan pegawai hawkish, pasaran bergerak ke arah yang bertentangan dan bahkan telah mengecualikan sebarang risiko kenaikan kadar faedah pada tahun 2026. ⑸ ⑸ Data menunjukkan bahawa penyebaran Euribor mencapai sifar dua minggu yang lalu, tetapi sejak itu menjadi negatif, dan pada masa ini adalah mata asas -3.5 mata. ⑹ Walau bagaimanapun, penganalisis percaya bahawa Bank Pusat Eropah boleh menaikkan kadar faedah pada September 2026, memandangkan kemungkinan peningkatan risiko inflasi jangka sederhana.

Bank pusat boleh menggantung pemotongan kadar faedah, dan tinjauan ekonomi zon euro stabil

⑴ tinjauan institusi menunjukkan bahawa majoriti ahli ekonomi (66 dari 69) dijangka menjadi bank pusat EropahKadar deposit akan disimpan pada 2.00% pada mesyuarat 11 September, yang selaras dengan jangkaan pasaran. ⑵ Bulan lalu, ahli ekonomi tidak bersetuju sama ada ECB akan mengurangkan kadar faedah lebih lanjut, tetapi data baru -baru ini menunjukkan bahawa inflasi adalah dekat dengan sasaran 2% dan kadar pengangguran berada pada tahap rendah, yang menyebabkan kebanyakan orang percaya bahawa ECB telah menyelesaikan kitaran pemotongan kadarnya. ⑶ Hampir 60% ahli ekonomi (40 daripada 69) meramalkan bahawa ECB akan mengekalkan kadar faedah yang tidak berubah tahun ini. ⑷ Dari segi pertumbuhan ekonomi, ahli ekonomi meramalkan bahawa ekonomi zon euro akan berkembang sebanyak 1.2% tahun ini dan 1.1% tahun depan, yang pada dasarnya sama dengan hasil tinjauan Ogos. ⑸ Walau bagaimanapun, ahli ekonomi juga mengingatkan bahawa masih terdapat beberapa risiko di rantau ini, seperti mengecut ekonomi Jerman dan ketidakstabilan politik beberapa negara zon euro. Ekonomi Rusia tidak berubah, dan bank pusat menghadapi tekanan yang besar untuk mengurangkan kadar faedah

⑴ Ketua Eksekutif Bank Simpanan Persekutuan Rusia memberi amaran pada hari Khamis bahawa ekonomi Rusia tidak berubah dan mungkin jatuh ke dalam kemelesetan kecuali bank pusat memotong kadar faedah secara mendadak. ⑵ Dia menegaskan bahawa walaupun kadar pertumbuhan ekonomi Rusia adalah 4.1% dan 4.3% pada tahun 2023 dan 2024, tekanan berat kadar faedah yang tinggi menyebabkan ekonominya melambatkan secara mendadak. ⑶ Ketua Pegawai Eksekutif berkata data bank menunjukkan bahawa pertumbuhan ekonomi hampir sifar pada bulan Julai dan Ogos, mencerminkan bahawa ekonomi sedang mengalami "genangan teknikal." ⑷ Bank Pusat Rusia sebelum ini telah menurunkan kadar faedah utama dari 21% hingga 18%, tetapi Gabenor percaya bahawa untuk mencapai pemulihan ekonomi, kadar faedah perlu dikurangkan kepada 12% atau kurang. ⑸ Kementerian Kewangan Rusia juga meramalkan bahawa pertumbuhan ekonomi akan melambatkan hingga 1.5% pada tahun 2025, jauh lebih rendah daripada anggaran sebelumnya sebanyak 2.5%, terutamanya disebabkan oleh kadar faedah yang tinggi yang membendung pinjaman. Menteri Hal Ehwal Ekonomi juga mengatakan bahawa beberapa syarikat pembuatan jentera telah beralih bekerja empat hari seminggu untuk mengurangkan kos, menunjukkan permintaan yang tidak mencukupi. Pada masa ini, bank pusat Rusia menghadapi tekanan yang besar untuk mengurangkan kadar faedah daripada pegawai kanan dan pemimpin perniagaan. Bajet UK sedang menghampiri, dan nilai pilihan pound diserlahkan

⑴ Walaupun pasaran semakin membimbangkan mengenai bajet UK, pasaran pilihan pound mungkin menyediakan peluang pelaburan yang berpotensi. ⑵ Pasaran mempunyai permintaan yang kukuh untuk pilihan pound selepas tarikh pengumuman bajet pada 26 November, yang telah membawa turun naik tersirat kepada beberapa bulan tinggi. ⑶ Walau bagaimanapun, pilihan pound jangka pendek yang akan tamat tempoh mungkin diabaikan oleh pasaran. ⑷ Secara sejarah, butiran bajet UK sering dibocorkan ke media beberapa minggu atau bahkan beberapa hari sebelum pengumuman rasmi, yang boleh membawa kepada respons awal dari pasaran pertukaran asing. ⑸ Oleh itu, pelabur yang membeli pilihan GBP jangka pendek sebelum belanjawan diumumkan boleh menerima pulangan, terutama yang membeli pada premium yang lebih rendah. ⑹ Memandangkan beban hutang berat di UK, belanjawan yang akan datang dijangka memperkenalkan beberapa langkah yang tidak diundang. Kebimbangan pasaran mengenai situasi fiskal UK telah muncul, dengan hasil bon perbendaharaan jangka panjang sekali meningkat ke tahap tertinggi sejak tahun 1998 minggu ini.

3. Trend pasangan mata wang utama di Bursa Saham New York sebelum pasaran

Euro/USD: Sehingga 20:23 Beijing Time, Euro/USD jatuh, dan kini pada 1.1648, setitik 0.13%. Sebelum Bursa Saham New York, harga (EUR/USD) meningkat dengan berhati -hati pada hari dagangan terakhir kerana kesan negatif perdagangannya di bawah EAM50 berterusan, yang tinggal di bawah rintangan 1.1660, dan isyarat negatif muncul pada (RSI), memburukkan lagi tekanan negatif selepas mencapai tahap overbought yang berlebihan.